내부회계관리제도는 기업회계기준에 따라 작성하고 공시되는 회계정보의 신뢰성을 확보하기 위해 도입된 제도이다. 우리나라는 내부회계관리제도의 본격적인 시행에 따라 내부회계관리제도를 설계·운영·평가·보고하는데 필요한 기본지침의 필요성이 제기됨에 따라 2005년 6월 내부회계관리제도 모범규준과 검토기준을 제정하였다. 그리고 외감법에는 내부회계관리제도가 적정하게 설계·운영되고 있는지 여부를 감사인이 검토의견을 감사보고서에 첨부하도록 하고 있다. 회계정보의 신뢰성을 확보하기 위해 도입된 내부회계관리제도 검토의견이 유용한 정보라면 외부정보이용자는 의사결정에 반영할 것이다. 따라서 본 논문은 내부회계관리제도 검토의견의 효과성을 검증하기 위해 내부회계관리제도 검토의견이 기업의 자본조달비용에 영향을 미치는지를 검증하였다. 또한 내부회계관리제도 비적정의견 중 중요한 취약점과 의견거절이자본조달비용에 미치는 영향이 서로 다른지를 살펴보았다. 마지막으로 전기 대비 당기의 내부회계관리제도 검토의견의 변경이 차기자본조달비용에 미치는 효과를 검증하였다. 분석결과, 내부회계관리제도 비적정의견을 보고한 기업은 적정의견을 보고한 기업에 비해 자본조달비용이 더 높았으며, 비적정의견 중 중요한 취약점을 보고한 기업에 비해 의견거절을 표명한 기업이 자본조달비용이 더 높았다. 또한 전기에 비해 당기의 검토의견이 개선된 기업보다 악화된 기업에 대해서 차기의 더 높은 자본조달비용이 발생하였다. 이는 외부정보이용자들이 내부회계관리제도 검토의견에 대해서 유용한 정보로 활용하고 있으며, 특히 내부회계관리제도의 도입목적인 회계정보의 신뢰성에 부합한 결과로서 비적정 검토의견을 보고한 기업에 대해서 정보위험이 크다고 판단한 것이다.